Fra begynnelsen av uken kan risikoaversjon komme tilbake til globale markeder på grunn av økte geopolitiske spenninger i Midtøsten etter Hamas-angrepet på Israel. IMF vil gi ut nye makroøkonomiske prognoser og Fed-tjenestemenn har en rekke taler planlagt; Presidenten for ECB vil også tale. Tredje kvartals inntjeningssesong begynner i USA.

Starten av den andre uken i oktober i globale markeder vil bli preget av reaksjonen på økende politiske og militære spenninger i Midtøsten i løpet av helgen, etter det største angrepet på Israel fra terrororganisasjonen Hamas i årevis. Som et resultat døde minst flere hundre israelske borgere, og ifølge myndighetene i Tel Aviv forårsaket motangrepet mot Hamas-mål på Gazastripen og defensive operasjoner også hundrevis av ofre. Det israelske sikkerhetskabinettet bestemte natten fra lørdag til søndag at landet offisielt var i krig.

Økningen i geopolitisk risiko kan på kort sikt favorisere en økning i etterspørselen etter eiendeler som tradisjonelt anses som trygge, som amerikanske dollar eller nylig tungt solgte statsobligasjoner, samt gull. Oljeprisen vil også være i søkelyset. Før helgens begivenheter var Israel og en av de store aktørene på oljemarkedet, Saudi-Arabia, på nippet til å etablere formelle diplomatiske forbindelser, noe den amerikanske administrasjonen også ønsket.

Allerede før helgens begivenheter planla Moody’s å offentliggjøre resultatene av Israels sykliske ratinggjennomgang på fredag.

I sammenheng med utviklingen av en ny potensiell konflikt i Midtøsten, vil markedet i de kommende dagene følge de mange planlagte intervensjonene fra representanter for den amerikanske sentralbanken, samt presidenten for ECB, Christine Lagarde (tirsdag) og fredag). De vil bli analysert som en del av publiseringen av beskrivelser av diskusjonene fra de siste møtene i de to sentralbankene (onsdag – Fed, torsdag – ECB).

Fed lot renten være uendret på sitt septembermøte. uendret på 5,25-5,50 prosent. Bankens kommunikasjon som fulgte med beslutningen ble tolket som en «haukaktig pause», og påfølgende data fra USA bekreftet markedets tro på at Fed ikke nødvendigvis avsluttet syklusen med renteøkninger.

ECB kunngjorde på sin side offisielt i september, selv om de største haukene i Styringsrådet var uenige, at den etter den siste rentehevingen ville heve renten med 25 basispunkter. (innskuddsrente 4,0%), vil de forbli uendret (tilstrekkelig restriktive) i en lengre periode. I de kommende dagene vil de endelige inflasjonstallene for de forskjellige landene i den monetære union for september være nyttige for å analysere gjeldende prisprosesser i eurosonen.

Verdensbankgruppens årlige møter vil bli holdt mandag til slutten av uken i Marrakech, Marokko. I denne anledning vil Det internasjonale pengefondet tirsdag og onsdag publisere nye makroøkonomiske og budsjettmessige prognoser for de viktigste verdensøkonomiene, inkludert Polen.

Kalenderen inneholder mange interessante elementer fra makropublikasjoner. I CEE-regionen vil Tsjekkia og Ungarn publisere KPI-data, samt referater fra det siste sentralbankmøtet ved Balatonsjøen.

Utsiktene for global (dis)inflasjon vil bli definert av kinesiske inflasjonstall som ble offentliggjort fredag ​​(for september), men en potensielt sterkere markedsreaksjon i denne forbindelse kan utløses av torsdagens utgivelse av amerikanske KPI for september . Markedet forventer en avlesning på 0,3 %. mdm og 3,6 prosent å/å sammenlignet med 0,6 og 3,7 prosent en måned tidligere, og i basistermer 0,3 prosent. mdm (det samme som forrige måned) og 4,1 prosent å/å vs. 4,3 prosent

«Gitt den siste alarmerende og raske økningen i amerikanske obligasjonsrenter som utgjør en risiko for stabiliteten i globale markeder, ville en nedadgående overraskelse i disse dataene være velkommen,» kommenterer økonomer ved Santander Bank.

I aksjemarkedene, i tillegg til reaksjonen på situasjonen i Israel og regionen, vil starten på tredje kvartals inntjeningssesong i USA være sentrum for oppmerksomheten. Tradisjonelt vil store finansinstitusjoner være blant de første som slipper ut rapporter: JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo, BlackRock (fredag), samt PepsiCo (tirsdag), Delta Airlines og Dominos Pisa (torsdag).

Nobelprisen i økonomi 2023 deles ut på mandag.

—————————-

Begivenhetskalender på finansmarkedet for uken 9. til 13. oktober (kilde: Bloomberg).

MANDAG 9. OKTOBER

08:00 – Tyskland – industriproduksjon for VIII

8:30 – Ungarn – handelsbalanse for VIII

09:00 – Tsjekkia – industri- og byggeproduksjon for VIII, arbeidsledighet for IX

10:00 – Tsjekkia – valutareserver for september

10:00 – eurosonen – tale av ECBs visepresident, L. de Guindos

10:30 – Eurosonen – Sentix Investor Confidence Index for X

14:30 – Ukraina – september CPI

15:00 – USA – tale av Fed-formann Dallas L. Logan

15:15 – USA – tale av Feds visepresident, Mr. Barra

19:30 – USA – tale av Feds visepresident P. Jefferson

22:00 – Storbritannia – tale av BoE-medlem Ch. Mann

TIRSDAG 10. OKTOBER

1,50 – Japan – C/A saldo for VIII

8:00 – Romania – handelsbalanse for VIII

8:00 – Norge – KPI og PPI for september

8:00 – Sverige – industriproduksjon for VIII

08:30 – Ungarn – september CPI

09:00 – Tsjekkia – september CPI

9:00 – Türkiye – arbeidsledighet og industriell produksjon for VIII

10:00 – Italia – industriproduksjon for VIII

12:00 – USA – NFIB Small Business Confidence Index for september

14:00 – eurosonen – tale av presidenten for ECB, Ch. Lagarde

15:00 – USA – tale av direktøren for åpne markedsoperasjoner i NY Fed, R. Perla

15:30 – USA – tale av presidenten for Atlanta Fed, R. Bostic

16:00 – USA – grossistaksjer for VIII (slutt.)

17:15 – eurosonen – tale av F. Villeroy, medlem av ECBs styrende råd

19:00 – USA – tale av Fed-styremedlem Ch. Waller

21:00 – USA – tale av Minneapolis Fed-president N. Kashkari

12:00 – USA – tale av presidenten for San Francisco Fed, Mr. Daly

ONSDAG 11. OKTOBER

08.00 – Tyskland – KPI og HICP for september (slutten)

9:00 – Türkiye – C/A-balanse for VIII

10:00 – eurosonen – inflasjonsforventninger for august

10:15 – USA – tale av Mr. Bowman, medlem av Fed-styret

13:00 – USA – ukentlige MBA-lånesøknader

14:00 – Ungarn – referat fra sentralbankmøtet

14:30 – USA – september PPI

16:15 – USA – tale av Fed-styremedlem Ch. Waller

18:15 – USA – tale av presidenten for Atlanta Fed, R. Bostic

20:00 – USA – Fed-protokollen

22:30 – USA – tale av Fed-president Boston S. Collins

TORSDAG 12. OKTOBER

1,50 – Japan – PPI for september

08:00 – Storbritannia – månedlig estimat av BNP, industri- og byggeproduksjon for, handelsbalanse for VIII

08:00 – Romania – lønn for Q2 (slutt), KPI for september, industriproduksjon for VIII

10:30 – Storbritannia – BoE utlånsrapport

10:30 – eurosonen – tale av F. Villeroy, medlem av ECBs styrende råd

11:00 – Storbritannia – tale av BoE Chief Economist, H. Pill

13:30 – eurosonen – ECB-protokoll

14:30 – USA – KPI og lønn for den niende, ukentlige dagpenger

19:00 – USA – tale av Atlanta Fed-president, R. Bostic

22:00 – UUSA – tale av Fed-formann Boston S. Collins

FREDAG 13. OKTOBER

1,50 – Japan – M3 pengemengde for september

15:30 – Kina – september CPI

08.00 – Sverige – september KPI

08:30 – Sveits – PPI for IX

08:45 – Frankrike – KPI og HICP for september (slutten)

08:45 – eurosonen – tale av J. Nagel, medlem av ECBs styrende råd

09.00 – Spania – KPI og HICP for september (slutten)

10:00 – Tsjekkia – C/A-saldo for VIII

10:00 – Storbritannia – tale av guvernøren for Bank of England, A. Bailey

11:00 – eurosonen – industriproduksjon for VIII

15:00 – eurosonen – tale av presidenten for ECB, Ch. Lagarde

15:00 – USA – tale av presidenten for Philadelphia Fed, P. Harker

16:00 – USA – U.S.C. Business Climate Index Michigan for X (introduksjon)

18:30 – Storbritannia – tale av J. Cunliffe, medlem av Bank of England

Etter at markedene stenger – vurderinger: Tsjekkia (S&P), Romania (S&P), EU (Moody’s), Saudi-Arabia (Moody’s), Israel (Moody’s).

(PAP Affairs)

du/